Le caratteristiche peculiari dei sistemi elettrici (prima tra tutte l’impossibilità di accumulare energia in maniera economicamente conveniente) rendono atipico il bene di commercio elettricità e conseguentemente anche il mercato che lo tratta. Tale atipicità si manifesta particolarmente nel comportamento dei prezzi rendendone più complesso lo studio. Il presente lavoro, oltre a chiarire il concetto di volatilità ed in particolare la sua applicazione al mercato dell’energia elettrica, individua i principali fattori che possono esserne fonte e illustra una metodologia di calcolo della volatilità appositamente definita per il prezzo dei mercati dell’energia elettrica. Tale metodologia, applicata per la stima della volatilità dei prezzi nei mercati di Spagna, Regno Unito, California e Pennsylvania fornisce risultati interessanti. Infatti, nonostante i valori ottenuti confermino la presenza di una elevata volatilità, essi differiscono sensibilmente dai valori generalmente riportati in letteratura delineando scenari di mercato più stabili di quelli diffusamente ipotizzati.